零售数据爆冷！存储芯片逆市拉升，闪迪五日大涨35%，无人机概念股狂飙，油价反弹

　　本周道指累计下跌0.56%，标普500指数上涨0.36%，纳指上涨0.14%。

　　周五（14日）美股小幅收低。美国7月零售销售意外下降、消费者信心走弱，投资者在标普500指数前一日创下历史新高后获利了结。权重科技股普遍回落，存储芯片和无人机板块逆市走强。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数跌107.58点，跌幅0.20%，报53732.41点；纳斯达克综合指数跌73.86点，跌幅0.28%，报26729.16点；标普500指数跌13.23点，跌幅0.17%，报7785.76点。

　　本周道指累计下跌0.56%，标普500指数上涨0.36%，纳指上涨0.14%。纳斯达克100指数和罗素2000指数分别上涨1.09%和1.12%。

　　【热门股表现】

　　大型科技股多数下跌。亚马逊跌0.94%，Meta跌0.86%，微软跌0.30%，谷歌A跌0.12%，英伟达跌0.06%；特斯拉涨0.68%，苹果涨0.22%。

　　存储芯片股逆市走强。闪迪涨7.39%，最近五个交易日累计上涨约35%；希捷科技涨5.65%，西部数据涨4.41%，美光科技涨2.30%。摩根大通将闪迪评级由“中性”上调至“增持”，目标价定为2250美元，较周四收盘价有约47%的上涨空间。

　　摩根大通分析师哈兰·苏尔认为，AI推理快速增长正推动NAND需求发生结构性变化，闪迪处于独特的受益位置；公司采用长期客户协议、结构化定价和预付款安排，有望降低传统存储周期波动并提高利润率的可预测性。

　　半导体板块内部分化。博通跌5.93%，应用材料跌5.12%，后者季度营收和盈利均高于预期，并给出乐观指引，但股价年内涨幅较大，高估值令市场对“超预期”的要求进一步提高。光通信股表现活跃，应用光电涨15.53%。

　　无人机概念股大涨，据新华社报道，美国白宫13日发布消息说，美国总统特朗普当日签署公告，以应对国家安全威胁为由对进口无人机及零部件征收10%至100%的从价关税。该公告同时授权美国商务部长建立让无人机和零部件制造回流美国的新投资机制。Unusual Machines涨24.2%，Red Cat涨8.8%，Kratos涨2.9%，AeroVironment涨1.3%。

　　中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.60%。搜狐、亚朵、华住集团、金山云和腾讯音乐上涨；禾赛科技、百济神州和小马智行下跌。

　　【市场概述】

　　经济数据方面，美国7月零售销售环比下降0.6%，为九个月来首次下降，也是2025年5月以来最大降幅，远逊于市场预期的增长0.1%；销售额同比仍增长5.0%。剔除汽车和汽油后，零售销售下降0.2%，用于计算GDP的核心零售销售下降0.4%。

　　美国8月密歇根大学消费者信心指数初值由55.2降至51.0，低于市场预期，结束连续两个月回升。高频经济首席经济学家卡尔·温伯格表示，低迷的信心通常意味着消费者支出意愿下降，美国消费者按历史标准看仍相当悲观。

　　芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，市场预期美联储在9月议息会议上维持3.50%至3.75%利率区间不变的概率为67.7%，加息25个基点的概率为32.3%。

　　2年期美债收益率升至4.171%，10年期收益率上行逾5个基点至4.696%，中东能源风险令长端收益率承压。

　　Northlight资产管理首席投资官克里斯·扎卡雷利表示，疲软就业和零售数据虽然降低了美联储加息的紧迫性，但消费占美国经济近七成，若放缓幅度过大或持续过久，最终将损害企业利润和股市。高盛将美国第三季度GDP增速预期下调0.5个百分点至2.2%。

　　中东局势未见缓和。据央视新闻，当地时间14日，美国总统特朗普在接受媒体采访时表示，美国将在经济上对伊朗实施严厉打击。此外，特朗普在谈及伊朗时表示，他“很快将宣布霍尔木兹海峡成为美国领土”。

　　【大宗表现】

　　国际油价反弹。WTI 9月原油期货收涨1.42%，报82.40美元/桶；布伦特10月原油期货收涨1.67%，报88.52美元/桶。美国拟采取新的对伊“经济孤立”措施，且一艘油轮在驶出霍尔木兹海峡时遭无人机袭击，供应风险溢价回升。

　　COMEX黄金期货上涨0.26%，报4432美元/盎司。美元走软，叠加符合预期的美国通胀数据，美联储加息预期降温，提振金价走势。