存储行情走了一年，地产公司才入场

地产链资产借AI存储行情重估，正在成为这轮行情的叙事一角。

（盈新发展股价走势；格隆汇）

8月18日，盈新发展报3.41元，涨10%，涨停价开盘，盘中一度打开，随后回封，成交近12亿元；爱丽家居报30元，涨10.01%，触及52周新高，近两周的连板行情仍在延续。

（爱丽家居股价走势；格隆汇）

存储行情已运行一年有余：2025年DRAM现货价格累计涨幅超过410%，2026年上半年存储指数再涨165%；7月27日长鑫科技上市首日涨471%，将行情引至高潮，昨日市值突破4.13万亿元。

而同期地产板块一直沉寂，上半年申万地产指数下跌16.4%，跑输沪深300约24个百分点，市净率0.77倍，处于历史3.5%分位。

爱丽家居的入局时点，恰在行情最高潮之前一周。

7月20日，公司公告拟收购欧康诺77.08%股权，切入存储测试业务，此后12个交易日录得11个涨停，其间两度停牌核查，收到交易所监管函，公司先后7次提示股价"严重偏离基本面"。

公告披露，存储测试业务当前零收入，收购溢价475%；控股股东同步协议转让20%股份，按交易价格计算套现4.54亿元；四年业绩承诺合计2.3亿元，但绑定股份仅占交易对应股份的5%。

标的公司欧康诺上半年净利润3720万元，为2025年全年的6倍，前五大客户占比96%，其中第一大客户占84%。公司主业2026年上半年预亏3450万至4050万元，由盈转亏。

同样是收购，盈新发展的交易已经落地。

2025年10月公告收购意向，2026年1月确定以5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权，7月9日完成交割并表。

长兴半导体是这笔交易的主体资产，其成色需要单独审视。这家公司2012年成立于东莞松山湖，国家级专精特新"小巨人"，业务为存储芯片封装测试与模组制造一体化，掌握8层叠Die封装工艺，持有超过100项专利。

上游同时绑定长鑫存储与长江存储，长鑫订单占其原厂业务超40%，市场口径称包销协议覆盖至2027年上半年；下游客户包括江波龙、朗科等模组品牌，并经金士顿渠道进入海外市场。

8月上旬，其自研DDR5企业级RDIMM内存（16GB、32GB）通过多工作站认证，进入服务器供应链，并已获得算力行业订单。

财务数据呈现另一面。长兴半导体2025年营业收入6.46亿元，净利润7457万元；年末存货4.23亿元，占资产总额的67.3%；经营活动现金流连续三年为负。原材料存储晶圆主要向三星、SK海力士等海外厂商的代理商采购。

按5.2亿元收购60%股权计算，长兴半导体整体估值约8.7亿元，盈新发展市值200亿元，两者相差约23倍。

上市公司自身的盈利质量同样依赖一次性因素，上半年扭亏主要靠出售西宁置业等确认3.85亿元投资收益，扣非后仍亏损2.5亿至3.3亿元。

8月17日晚间，公司披露定增预案，拟募资17.79亿元，其中10.53亿元投向先进封测与存储模组项目，2.06亿元用于主控芯片研发。

地产公司跨界科技早有先例，时点格外讲究。行情走了一年，盈新在主升段入场，爱丽在登顶前一周公告，两个节点都落在行情最热的位置。

地产板块沉寂已久，AI存储热潮成了最显眼的路标，两家公司先后转身，借这轮行情重估自身。

转身之后，手里是转型的骨架，还是行情的门票，时间会给出答案。