期权智投播报 | 三星大跌拖累存储板块 英伟达财报在即 期权预期波动±5.6%

来源：东方财富网

机会前瞻

宏观层面

纳指100ETF盘前下跌0.57%，标普500ETF盘前下跌0.20%。本周纳指100面临多重关键事件考验：周三英伟达 将披露财报，市场聚焦AI算力业务的投资回报率兑现情况；周五美联储主席沃什将在杰克逊霍尔年会发表讲话，其政策表态将直接影响加息预期与科技股估值中枢；叠加美加贸易谈判破裂引发关税战升级担忧，30年期美债收益率逼近5%关口，市场波动进一步加剧。期权市场数据显示，QQQ上一交易日Put/Call成交量比降至0.99，隐含波动率（IV）达22.20%。

个股层面

特斯拉 盘前下跌0.40%，回吐部分涨幅——上一交易日该股刚录得5.14%的上涨。消息面上，公司获内华达州官方批准，将在拉斯维加斯部署5000辆Cybercab机器人 出租车，自动驾驶商业化落地再进一步。期权市场数据显示，该股Put/Call成交量比降至0.58，隐含波动率为44.46%。黄金 兑美元近期持续走强，盘前仍维持强势格局。当前市场交易的核心线索包括美国财政压力、长期债务问题，以及本周杰克逊霍尔年会的政策信号。黄金的定价逻辑已从传统的通胀避险属性，扩展为「美元信用 + 财政风险 + 利率路径」的综合 交易框架。若本周杰克逊霍尔释放偏鸽派信号，实际利率下行将继续为金价提供上行支撑。期权操作层面，黄金更适合趋势型策略：若看好金价延续上涨，可采用牛市看涨期权价差（Bull Call Spread）降低时间价值损耗；若担忧短线涨幅过快、存在回调压力，则可通过备兑看涨期权（Covered Call）增强持仓收益。

美光科技 盘前下跌约3%，闪迪 、SK 海力士等存储股同步走弱。板块回调的核心触发因素来自上周五三星电子 的股东回报方案：方案重分红、轻回购，力度远低于市场预期，导致公司股价单日重挫逾8%；摩根大通 直言方案 “毫无惊喜”，且大量细则被推迟至明年1月敲定，行业不确定性显著抬升。叠加英伟达产品涨价、美加贸易谈判破裂等多重利空，亚太存储板块情绪持续承压。从期权角度看，当前阶段更适合观察回调后的资金承接力度。期权市场数据显示，美光科技Put/Call成交量比为0.79，隐含波动率达65.99%。

行情回顾

指数期权

美东时间8月21日，美股指数期权市场成交量抬升，共成交611万份合约。认沽/认购成交比下跌，达0.85。

在即将到来的到期日，$标普500指数 (.SPX.US)$ 期权成交量分布呈现下列特征：认沽期权成交量峰值在7,670点，认购期权成交量峰值在7,675点。

个股期权

Robinhood收涨13.70%，成交79.34万份期权合约，认沽/认购成交量比升至0.37。Robinhood股价周五大涨13.7%，受比特币飙升至7.7万美元和特朗普推动加密货币法案通过提振。

英伟达收跌0.98%，成交310.06万份期权合约，认沽/认购成交量比升至0.60。英伟达因存储芯片 价格飙升通知客户AI服务器价格将上涨超15%。市场进入8月26日业绩前的等待阶段。本周最大催化是NVDA季度业绩，市场预计收入仍维持高速增长，业绩前NVDA隐含波动率持续升高，期权市场预期波动在±5.6%。

期权成交量排行榜

期权成交量前10的股票中，Moderna的认沽/认购成交量比最高，达到0.90。Moderna与默沙东 联合开发的个性化mRNA癌症疫苗 在黑色素瘤III期临床试验中获得成功，股价单日暴涨177%。

认沽/认购持仓量比最高是Moderna，达到1.53。

引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）

Sellas Life Sciences引申波幅最高且成长最多，达到171.89%，较上一交易日增长11.56%。Sellas Life Sciences期权交易活跃，8月21日成交12.3万份合约，未平仓合约达102万份。

Strive引申波幅成长第二多，达到107.43%，较上一交易日增长7.23%。Strive旗下SATA募资额预计已足以购入超过160枚比特币，股价随加密货币板块上涨超10%。

（文章来源：哈富证券）